급락한 테슬라... 회생할 수 있을까? 테슬람의 미래 전략의 점검

테슬라... 참 좋은 기업입니다.

아마 한국인이 가장 사랑하는 기업 중 하나일것이라고 자신합니다. 테슬람이라는 말도 있으니까요.

 

하지만 25년 2분기 실적 발표후에 급락하는 모습일 보였습니다.

앞으로 테슬라는 어떤 방향으로 나아갈지... 매수신호인건지... 헷갈리는 부분이 많기 때문에 뉴스를 기반으로 관점을 제시하려합니다. 

 

1. 테슬라의 2분기 실적

• 25년 2분기 실적은 매출 225억 달러로 전년 대비 12% 감소했습니다.
• 순이익은 11억 7천만 달러에서 12억 달러 사이로 보이며 16% 감소한 수치입니다.
• 차량 인도량은 38만 4천대로 13.5% 감소했으며, 자동차 사업 매출은 16%, 영업 이익은 42% 감소했습니다.

2. 테슬라의 재무 구조 변화

• 테슬라의 영업이익 중 큰 부분이 규제 크레딧에 비중이 있으며, 2분기에는 전체 영업이익의 절반 수준인 4억 4백만 달러였으며, 작년보다 절반 이하로 줄은 상황입니다.
• 미국 세법 개정으로 인해 소비자 세액공제와 규지 크레딧이 올해 가을부터 사라질 예정입니다.
• 따라서, 현재 재무 구조는 지속 가능하지 않으며 앞으로 수익성이 크게 위협받을 것으로 보입니다.

3. 전기차 침체와 경쟁 심화

• 미국과 유럽을 중심으로 전기차 수요가 급격히 둔화되고 있고, 고금리와 경제 불확실성에도 영향을 받습니다.
• 고금리와 경제 불확실성은 차량 판매를 억제하는 주된 요인입니다.
• 특히, 중국 BYD의 저가 전기차는 테슬라의 시장 점유율 유지에 가장 큰 부담입니다.
• 테슬라는 BYD와의 경쟁을 위해 가격 인하를 시행했지만 이익률을 크게 약화시키는 주된 원인입니다.
• 물론 브랜드 이미지와 정치적 논라이 매출에도 영향을 끼치고 있습니다.

4. 자율주행 전략과 로보택시의 확장

• 텍사스 오스틴에서 이미 소규모 로보택시 서비스가 시작되었으며, 요금이 4.20$에서 6.90$로 인상되었습니다.
• 로보 택시 서비스 목표를 위해 규제 승인이 실현되는지 눈여겨 봐야합니다.
• FSD(전자동 운전자 보조 시스템) 기술은 4.5억 마일 이상 주행되었고, 무인 운행이 일부 도시에서 연내에 가능할 것으로 보인다고 예상합니다.
• FSD 구독은 증가 추세에 있고, 아직 FSD를 시도하지 않은 테슬라 소유주가 많습니다.
• 또한, 테슬라는 휴머노이드 로봇 개발에 집중하며, 버전3 프로토타입을 연말까지 완성할 계획을 갖고 있습니다.
• 2026년부터 연간 10만 대 생산을 목표로 하며, 이미 일부 식당에서는 로봇이 활용되고 있습니다.

5. 인공지능 및 로봇 기술을 위한 방대한 투자

• 테슬라는 텍사스 기가팩토리의 슈퍼컴퓨터클러스터가 존재하며 엔비디아 GPU 초대량 추가하여 강력한 컴퓨팅 파워를 구축하고 있습니다.
• 연구개발 비용은 15억 6천만 달러에 달합니다.
• 이러한 기술 발전은 방대한 AI/로봇 생태계 구축과 연계되어 있으며, 미래 핵심 전략으로 자리 잡고 있습니다.

6. 투자 유의 사항

• 연속된 순이익 감소와 규제 변화, 경쟁 심화로 인해 장기적인 전망에 불안을 느낄 수 있습니다.
• 항상 내년을 기다리며 기대하는 피로감이 존재하며, 단기 성과가 나오지 않아 우려를 느낄 수 있습니다.
• 변동성이 꽤 큰 편이므로 투자시에 항상 유의해야하며 특히 테슬라 레버리지 투자는 조심해야합니다.